Zoom sur

Eric Guyon - Président du groupe Ariès Alliance (photo de gauche) Stéphane Mentzer - Directeur de participations CM-CIC Investissement (photo de droite)

En 15 ans, Aries Alliance, spécialiste mondial en formage des métaux aéronautiques, a su adapter son business model pour être aujourd’hui le partenaire privilégié d’Airbus, de Boeing, de Rolls Royce et de bien d’autres. Regard sur un accompagnement sur-mesure de CM-CIC Investissement.

Spin off, MBO, LBO, croissance externe... en 15 ans, le spécialiste mondial en formage des métaux aéronautiques a su concilier recomposition du capital et croissance soutenue. Elle est aujourd'hui le partenaire privilégié d'Airbus, de Boeing, de Rolls Royce et de bien d'autres. Regard sur une ETI experte des transmissions réussies.

Une aventure transnationale...

En 2000, à la suite de son entrée en bourse, Alstom décide de se recentrer sur le transport et l'énergie. Le groupe démantèle sa division industrielle dont il vend les activités « par appartemen  ». Emmené par Philippe Guyon, 60 ans à l'époque, le management d'ACB en France (Nantes) s'associe aux équipes de Cyril Bath aux Etats-Unis (Charlotte) pour créer le Groupe Aries dans le cadre d'un MBO, avec dès le départ, le soutien de CM-CIC Investissement.

Les deux entreprises, autrefois concurrentes sont très complémentaires. Sur un marché à échelle mondiale, l'organisation jumelle permet à l'une ou l'autre des sociétés d'intervenir en fonction des circonstances géoéconomiques ou géopolitiques. Réputé pour la conception et la fabrication de machines de formage et de soudage de métaux, le groupe s'attache à optimiser la chaîne de valeur en se concentrant sur le secteur aéronautique. En 2009, l'entreprise intègre la production des pièces aéronautiques complexes (titane, aluminium, alliages). Sur le plan financier, ce choix permet de combiner un business model de projets, peu gourmands en capitaux, mais sans récurrence et un business model de fournitures de pièces qui demande de gros investissements mais porte sur des contrats de plusieurs années. Conséquence : grâce à cette présence mondiale et à ce mix d'activités, rares sont les appels d'offres d'avionneurs, d'hélicoptéristes ou de motoristes pour lesquels Aries Alliance n'est pas consulté d'une façon ou d'une autre.

...à dimension familiale affirmée

Cette intégration verticale a été impulsée par Eric Guyon, le fils de Philippe Guyon. Après un début de carrière chez Alstom, celui-ci a rejoint le Groupe Aries Alliance dès 2000 au sein de la filiale américaine, dont il a pris rapidement la direction. Après 5 ans aux Etats-Unis, il revient en France pour épauler son père, d'abord à la tête d'ACB Hydrolock, filiale du Groupe revendue en 2013, puis à la direction d'ACB à partir de 2009 au départ en retraite de son père. En 2013, une nouvelle gouvernance est mise en place avec l'instauration d'un Conseil de Surveillance présidé par Philippe Guyon et d'un directoire présidé par Eric Guyon. Un process qui consacre le passage de témoin à la tête du Groupe.

En parallèle, le groupe réalise en 2015 une opération de croissance externe significative avec le rachat de Dufieux Industrie à Grenoble, spécialisé dans la fabrication de machines-outils de grandes dimensions. Là encore, le Groupe peut compter sur un partenaire financier, comme CM-CIC Investissement, pour accompagner sa mutation.

Un troisième LBO gage de pérennité

Si les carnets de commandes des avionneurs assurent au groupe une visibilité à 10 ans, celui-ci souhaite également structurer son capital sur le long terme. En juillet 2016, un nouveau tour de table (87 M€) aboutit à une recomposition, qui, tout en consolidant la place de la famille Guyon, permet d'intégrer de nouveaux cadres constituant la relève au sein du management. Gage de confiance : la plupart des investisseurs historiques, CM-CIC Investissement en tête, ont massivement réinvesti. Une base solide pour construire l'avenir et atteindre l'objectif de 200 M€ de chiffre d'affaires (hors acquisition) à l'horizon 2020.

Dossier suivi par Stéphane Mentzer

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2 CM-CIC Investissement est la filiale Capital Développement du Groupe Crédit Mutuel Alliance Fédérale